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美國 CPI

美國 CPI 通膨

2025/12/18 20:30 · 已完成

中等風險
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事前預測（事件前 72 小時）

數據觀察

2025-12-18 美國 CPI 數據公布：headline 325.031（前值 324.368，月增 +0.205），core 331.068。本次無 consensus 數據，surplus 幅度無法計算（D-034）。歷史 BTC/ETH 7 日 close 對照資料於 v1 暫未接入（v1.1 加入），事實比對欄位留空，不做推算。

風險評估

風險等級定為 medium。CPI headline 月增溫和，core 絕對值仍高，通膨黏性對 Fed 路徑預期形成擾動。DeFi 穩定幣借貸利率及永續合約資金費率為本次數據公布後市場情緒的關鍵觀察指標；鏈上槓桿率變化與 USDC/USDT 溢價幅度亦值得追蹤。

分析步驟

  1. step1：確認事件類型為 US CPI completed，headline 325.031 vs 前值 324.368，月增約 +0.21；core 331.068，無 consensus 故 surprise 計算標記 N/A（D-034）。

  2. step2：歷史 BTC/ETH 7 日 close 對照資料 v1 未接入，不做任何方向性推算，僅陳述資料缺口，避免違反 D-027 資料源限制。

  3. step3：headline 月增幅度溫和但 core 絕對值偏高，通膨黏性程度影響市場對 Fed 下一步路徑的不確定性，屬中等波動事件；輸出 risk_level=medium，結尾導向鏈上可觀察指標而非交易方向，符合 D-033 紅線規範。

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事後分析（數據公布後）

已生成

數據觀察

2025-12-18 US CPI 實際值 325.031，較前值 324.368 上升 +0.663 點。歷史 n=6 類似 CPI 公布後，BTC T+7 收盤變化區間 -7.32%～+5.63%，平均 -0.66%；ETH T+7 收盤變化區間 -11.60%～+7.75%，平均 -0.81%。樣本離散度高，單次方向信號統計穩定性有限，T+7 收盤為關鍵觀察節點。

風險評估

風險等級：medium。CPI 月增 +0.663 點延續近期漸進上行節奏，可能影響市場對流動性環境的定價預期，進而傳導至 DeFi 借貸利率與永續合約資金費率。當前鏈上槓桿率、主流幣種清算水位分佈及永續資金費率正負號，為本次事件後波動幅度的關鍵觀察指標。

分析步驟

  1. step1：確認實際數值 325.031、前值 324.368，計算較前值差異 +0.663 點，採中性事實陳述，不引入 consensus 比較。

  2. step2：彙整 n=6 歷史 CPI 事件後 BTC/ETH T+7 收盤變化數據，計算平均值（BTC -0.66%、ETH -0.81%），並標注樣本標準差隱含的高離散性（BTC 最大差距約 13pp、ETH 約 19pp），提示統計穩定性有限。

  3. step3：依 CPI 月增幅度（非大幅跳升、非大幅回落）定性為 medium 風險，並從 DeFi 借貸成本、永續資金費率、鏈上槓桿率三個中性維度指引後續觀察方向，避免方向性用語。

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